变乱：1月8日双环传动宣布2023年度事迹预告，估计2023年公司终年归母净利润为8-8.2亿元，同比增加37.44%-40.87%，扣非后归母净利润7.55-7.75亿元，同比增加33.16%-36.68%，事迹相符预期。

　　行业景气苏醒迭加降本增效推动，事迹同环比上行：2023Q4单季度来看，公司归母净利润为3.1-3.3亿元，同比增加79.2%-90.8%，环比增加40.3%-49.3%，事迹同环比上行。公司重型卡车主动变速箱齿轮交易、新能源汽车齿轮交易等均闪现优越增加态势，另外公司连接推进内部降本增效、自立革新等就业，有用晋升创设才智，下降单元本钱，推进公司事迹稳步增加。

　　新能源汽车疾速开展，车用齿轮交易进献紧要增量：新能源电驱动体例对齿轮的策画央浼较古代燃油车更高，电驱动厂商更珍视驱动体例的合座策画与计划处理，独立第三方齿轮厂商迎来新的时机，公司仰仗高严密齿轮批量化创设才智赢得先机。遵循公司2023中报数据，公司乘用车车用车轮收入到达18.38亿元，占公司收入49.86%。遵循乘联会数据，2023年估计乘用车累计零售2170.6万辆，同比增加6%，2023年新能源乘用车累计零售774.4万辆，同比增加36%；新能源汽车销量疾速上行，估计新能源车用齿轮交易为公司进献紧要收入增量。

　　子公司深刻构造机械人界限，助力公司事迹上行：环动科技为公司于2020年5月建立的控股子公司，特意从事机械人闭节高严密减速机、高严密液压零部件的研制及资产化，齿轮及其传动体例策画创设、测试认识和障碍诊断等界限磋商。另外子公司慎密协同机械人中心战术客户，加快拓展机械人减速机谱系，补齐重载工业机械人所需RV减速机产物。跟着光伏、锂电及新能源汽车等资产需求增进，拉动邦产机械人主机厂商连接增量，环动科技机械人RV减速机交易产销量同比、环比均有明显增加，墟市占据率进一步晋升。得益于资产链战术协同深化，谐波减速器交易已告竣众型号安靖供货，产能得以开释并疾速晋升，助力公司事迹上行。

　　危险提示：新能源车排泄率增加不足预期；工业机械人邦产化不足预期；原原料涨价、汇率颠簸、出口闭连用度颠簸超预期等。